本网讯 （记者 程媛媛）近日，2025中国宏观经济年中论坛在上海财经大学举行。本次论坛聚焦“寻求高质量发展下的供需再平衡”主题，发布《2025年中国宏观经济形势分析与预测年中报告》。报告认为，2025年中国宏观经济在内外多重挑战中实现稳定增长，体现了我国经济的韧性，但供需失衡矛盾突出。

上海财经大学校长刘元春在致辞中表示，当前世界正处于深刻变革阶段，技术革命和产业升级对宏观经济基本面的冲击已成现实。基于 “三驾马车” 和凯恩斯主义的传统宏观研究模式，依靠历史规律预测未来的逻辑体系，难以有效指导当下经济发展。他强调，研究中国经济亟需突破传统范式限制：一方面，要深入剖析政府、企业和居民三大行为主体的资产负债表，厘清其微观基础与行为新逻辑；另一方面，必须高度关注基础研发、产业升级和科创金融这“新三驾马车”，深度研判当前的技术进步与产业升级进程，并对未来趋势进行前瞻性分析。宏观分析正逐步形成全新研究格局，在这一进程中，上海拥有独特优势，特别是在产业升级、基础研究、现代商业场景构建以及国际交流合作等领域特色显著。

上海财经大学经济学院副教授，中国宏观经济研究中心主任吴化斌代表团队发表《2025年中国宏观经济形势分析与预测年中报告》。报告认为，2025年中国宏观经济在内外多重挑战中实现稳定增长，供给侧方面，新能源等新兴产业成为新动能，但传统行业如煤炭等面临产能过剩压力。需求侧复苏乏力，居民储蓄率攀升，家庭债务收入比处于高位，家庭部门面临房贷与消费贷双重压力，抑制消费潜力；传统制造业利润下滑，投资动能受限，房地产深度调整导致土地出让收入下滑，地方政府财政承压。报告建议，政策层面需平衡短期稳需求与长期改革：定向宽松缓解债务压力，支持高端制造，完善社会保障以降低预防性储蓄，深化产业转型培育新引擎，防范“低增长-高债务-弱需求”长期停滞风险。通过打破市场分割，加速推进全国统一大市场建设，形成差异化良性竞争环境，避免内卷造成资源浪费和低效配置，积极引导市场预期，增强市场信心，释放消费潜力和激发投资活力。

在主旨演讲环节，复旦大学经济学院院长、中国经济研究中心主任，复旦—平安宏观经济研究中心主任张军表示，“十五五”时期，无论是从国际形势还是国内形势来看，我们将面临更大的挑战和不确定性，改革发展稳定的任务还很艰巨。基于此，他指出，需要锚定强国建设、民族复兴伟业的时间轴展开战略部署，以自身的确定性来应对外部环境的不确定性。

广开首席产业研究院院长兼首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事长连平认为，下半年外部环境确定性和不确定性复杂交织，可能影响全球资本流动、汇率变化和外贸格局，从不同侧面给中国经济带来结构性机遇和挑战。面向未来，中国只要坚持“以我为主”、强化战略定力，凭借自身强大的经济韧性、高水平对外开放战略、充足的财政和货币政策空间及不断迸发的创新动能，叠加多元出口市场，针对性和有力度地施策，就有望在外部复杂环境中保持稳中有进的良好态势。 

野村证券董事总经理、中国首席经济学家陆挺认为，2025 年上半年中国经济表现总体不错，但下半年增速下行压力显著加大，通缩风险加大，中国宏观经济在内外多重挑战中前行，政策需要再度发力，关键领域的改革需要推进。在消费方面，要推进社保改革，提高城乡居民老人养老金，逐步让3亿农民工纳入企业社保体系；要通过供给侧改革创造需求，因为我国在有些方面的供给远远不够；未来两三年内的财政改革也至关重要，以此缓解地方财政承压态势。总体而言，中国经济下半年压力大但机会多，把握机会有望企稳复苏。

刘元春建议宏观经济治理要在当前五个统筹基础上，增加“统筹宏观调控与微观治理”的新维度，将治理“内卷化”竞争作为政策重点，从而为高质量发展夯实微观基础。他以美国罗斯福新政时期的《全国工业复兴法》为例，建议在关键时期通过立法和政府引导来规制盲目竞争、重塑市场秩序。面对中国产业政策长期优先于竞争政策导致的微观层面失序，强调要重新定位产业政策并强化竞争，形成宏观调控与微观治理协同发力的新格局。

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